หุ้นในกลุ่มบริษัทยักษ์ใหญ่ที่สุด 3 ใน 5 แห่งของญี่ปุ่นได้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา หลังจาก Warren Buffett ประกาศว่าเขาจะเข้าไปถือหุ้นมากขึ้น 

เป็นข่าวดีล่าสุดสำหรับบริษัทอย่าง Itochu, Marubeni, Mitsui, Mitsubishi และ Sumitomo Corporation มีมูลค่าเพิ่มขึ้นนับตั้งแต่ Berkshire Hathaway บริษัทการลงทุนของ Buffett ได้ประกาศการซื้อหุ้นครั้งแรกในวันเกิดครบรอบ 90 ปีของเขาในปี 2020 ตั้งแต่นั้นราคาหุ้นของพวกเขาก็เพิ่มขึ้น 64% ถึง 202% เลยทีเดียว

ในบางแง่ ญี่ปุ่นและ Buffett เป็นการจับคู่ที่เหมือนพรหมลิขิต Buffett มีชื่อเสียงจากการให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐานทางธุรกิจอย่างไม่ผิดพลาด แม้ว่าเพิ่งจะมีการเทขายหุ้นบริษัทของอเมริกาเมื่อเร็วๆ นี้

ต้องบอกว่าตลาดหุ้นในโตเกียวยังถูกกว่ามาก P/E ratio อยู่ที่ประมาณ 13 เทียบกับ 18 ในอเมริกา บริษัทที่ Berkshire Hathaway ลงทุน จะเป็นกลุ่มธุรกิจด้านการค้าที่รู้จักกันในชื่อ sogo shosha ซึ่งมักถูกมองว่ามีความแข็งแกร่งทางธุรกิจและเชื่อถือได้ โดยมี P/E ratio ต่ำกว่า 10 และมีการจ่ายเงินปันผลที่ดี

มันแสดงให้เห็นว่าเหตุใดประเทศญี่ปุ่นจึงกลายเป็นจุดหมายปลายทางที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนชาวอเมริกันรายอื่น เมื่อวันที่ 14 เมษายน Berkshire Hathaway ได้ออกพันธบัตรสกุลเงินเยนมูลค่าประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมเป็น 7.8 พันล้านดอลลาร์ที่มีการออกมาตั้งแต่ปี 2019 ถึง 2022

ปัจจุบันญี่ปุ่นเป็นสถานที่ลงทุนที่ใหญ่เป็นอันดับสองของ Berkshire Hathaway เงินเยนยังเป็นแหล่งเงินทุนที่ใหญ่เป็นอันดับสอง โดยหนี้สินเกือบหนึ่งในห้าของ Berkshire Hathaway คิดเป็นสกุลเงินเยน

การกู้ยืมและการซื้อด้วยสกุลเงินเยนจะช่วยปกป้อง Buffett จากการตกลงของค่าเงิน และผลจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยระหว่างอเมริกาและญี่ปุ่น

เขาสามารถจัดหาเงินลงทุนโดยใช้เงินกู้ระยะยาวซึ่งคิดดอกเบี้ยน้อยกว่า 2% ต่อปี ในขณะที่เก็บเงินสดสำรองไว้เพื่อลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลซึ่งมีผลตอบแทนสูงถึงเกือบ 5% 

Buffett เองก็เคยตั้งคำถามเกี่ยวกับข้อดีของการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินในอดีต การกู้ยืมเงินในสกุลเงินเยนมีราคาถูกมากเมื่อเทียบกับการกู้ยืมเงินในสกุลเงินดอลลาร์ ซึ่งแน่นอนว่าการซื้อขายนั้นไม่ใช่เรื่องยากสำหรับนักลงทุนที่มีความสนใจในหุ้นญี่ปุ่น

ปัจจุบันเงินเยนซื้อขายกันที่ 134 ต่อดอลลาร์ แต่ในตลาดฟิวเจอร์สที่จะครบกำหนดในเดือนมีนาคมปีหน้า นักลงทุนมีโอกาสจะขายที่ 127 ต่อดอลลาร์ และสามารถล็อคผลตอบแทน 5% ในช่วงเวลาที่น้อยกว่าหนึ่งปี 

ในปีที่ผ่านมา ดัชนี MSCI USA ให้ผลตอบแทนสุทธิ ซึ่งรวมถึงกำไรจากการขายหุ้นและเงินปันผลที่ -5% ดัชนี MSCI Japan ให้ผลตอบแทน 1% ในขณะที่ดัชนี MSCI Japan Hedged ที่เน้นป้องกันค่าเงินเสียมูลค่า เป็นการลงทุนในตลาดหุ้นญี่ปุ่นพร้อมกับเลี่ยงความผันผวนของค่าเงินเยนและดอลลาร์ ซึ่งมีทั้งหุ้นที่เน้นการเติบโตและเน้นมูลค่า เพิ่มขึ้นสูงถึง 12% ในช่วงเวลาเดียวกัน

นั่นทำให้เริ่มเห็นชื่อบริษัทลงทุนยักษ์ใหญ่จากอเมริกาที่เริ่มหันมามองดินแดนอาทิตย์อุทัยมากขึ้น โดย Elliott Management ที่เข้าซื้อหุ้นของ Dai Nippon Printing บริษัทซัพพลายเออร์ชิ้นส่วนแบตเตอรี่รถยนต์ของญี่ปุ่น หุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้น 46% ในปีนี้ ในขณะเดียวกัน Citadel ซึ่งเป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์สัญชาติอเมริกัน กำลังที่จะกลับมาเปิดสำนักงานในโตเกียวอีกครั้ง หลังจากห่างหายไปนานถึง 15 ปี 

References :
https://www.economist.com/finance-and-economics/2023/04/20/warren-buffett-is-shaking-japans-magic-money-tree
https://asia.nikkei.com/Business/Business-Spotlight/Warren-Buffett-s-Japan-trade-The-changing-world-of-sogo-shosha
https://www.poems.in.th/learning_detail.aspx?id=404&%E0%B8%A3%E0%B8%B9%E0%B9%89%E0%B8%88%E0%B8%B1%E0%B8%81%203%20ETFs%20%E0%B8%8D%E0%B8%B5%E0%B9%88%E0%B8%9B%E0%B8%B8%E0%B9%88%E0%B8%99%20%E0%B8%97%E0%B8%B2%E0%B8%87%E0%B9%80%E0%B8%A5%E0%B8%B7%E0%B8%AD%E0%B8%81%E0%B8%AA%E0%B8%B3%E0%B8%AB%E0%B8%A3%E0%B8%B1%E0%B8%9A%20%E0%B8%81%E0%B8%B2%E0%B8%A3%E0%B8%A5%E0%B8%87%E0%B8%97%E0%B8%B8%E0%B8%99%E0%B9%83%E0%B8%99%E0%B8%9B%E0%B8%A3%E0%B8%B0%E0%B9%80%E0%B8%97%E0%B8%A8%E0%B8%97%E0%B8%B5%E0%B9%88%E0%B8%9E%E0%B8%B1%E0%B8%92%E0%B8%99%E0%B8%B2%E0%B9%81%E0%B8%A5%E0%B9%89%E0%B8%A7
https://www.cnbc.com/2023/04/13/warren-buffetts-trip-tokyo-jesper-koll.html